Em 24 de setembro, a Autoridade Bancária Europeia publicou sua resposta à consulta direcionada da Comissão Europeia sobre revisão do MiCA, destacando os riscos de múltiplas emissões de moedas estáveis, limites de classificação e empréstimos criptográficos como prioridades, estas são recomendações para a revisão da Comissão, não novas obrigações já em vigor. Autoridade Bancária Europeia: prioridades para a revisão da MiCA, 24 de setembro de 2026
Siga as evidências.
Rastreie como o evento poderia chegar aos mercados, e então inspecione uma explicação concorrente.
Compare as explicações.
Mude de lentes para ver o que cada conta explica e o que permanece incerto.
A EBA está direcionando a atenção para estruturas de moedas estáveis, classificação e modelos de empréstimo.
A EBA está direcionando a atenção para estruturas de moedas estáveis, classificação e modelos de empréstimo.
Uma resposta de consulta informa a política, enquanto a Comissão e os legisladores da UE decidem se e como mudar o quadro.
A autoridade identificou questões para a Comissão examinar
A resposta da EBA abrange questões dentro de sua missão de supervisão, incluindo a fronteira entre a MiCA e outra legislação de serviços financeiros da UE, requisitos para fichas de ativos e dinheiro eletrônico, grupos multifuncionais, interações de serviços de pagamento e empréstimos criptográficos. Autoridade Bancária Europeia: prioridades para a revisão da MiCA, 24 de setembro de 2026
A autoridade pediu um tratamento mais forte dos riscos de vários sistemas de stablecoin de emissores e regras de classificação mais claras para apoiar a consistência, e também recomendou que o empréstimo de ativos criptográficos, incluindo atividade ligada ao financiamento descentralizado, fossem considerados na revisão, e essas declarações descrevem as recomendações políticas da EBA, não os requisitos que os intercâmbios ou emitentes devem implementar imediatamente. Autoridade Bancária Europeia: prioridades para a revisão da MiCA, 24 de setembro de 2026
A partir de 1 de setembro de 2026, a EBA usou uma contagem de referência de 39 fichas de dinheiro eletrônico emitidas sob MiCA e zero fichas de referência de ativos autorizadas. Autoridade Bancária Europeia: prioridades para a revisão da MiCA, 24 de setembro de 2026
A clareza do escopo pode mudar como as empresas organizam produtos e supervisão
Se a Comissão propõe alterações, as empresas com vários serviços podem precisar reavaliar como a emissão de moedas estáveis, negociação, custódia e recursos de pagamento se encaixam na MiCA, regras de valores mobiliários e legislação de pagamento.
Estruturas multiemissoras levantam dúvidas sobre quem tem a obrigação de redenção, como as reservas são gerenciadas através de jurisdições e qual autoridade pode responder quando uma parte de um acordo está sob estresse. Resposta da EBA à consulta direcionada da Comissão Europeia sobre revisão da MiCA
Para empréstimos e DeFi, a classificação pode ativar o controle prático, contrapartes, promessas de reembolso e design de serviços, a EBA propõe considerar essas áreas porque as regras atuais podem não se adequar a todos os modelos de forma limpa, uma resposta de consulta é um insumo institucional, então não deve ser apresentada como consenso em todos os órgãos da UE ou como uma interpretação legal final.
Veja uma proposta da Comissão e o texto por trás dela.
O próximo marco é a avaliação da Comissão das respostas de consulta e qualquer decisão de propor emendas, até que uma proposta formal apareça, as empresas podem usar a resposta da EBA como um mapa de tópicos de discussão prováveis, enquanto continuam a cumprir com o atual quadro da MiCA e as regras nacionais aplicáveis.
Uma revisão útil separa as recomendações das normas técnicas adotadas, leis diretamente aplicáveis e orientações de supervisão, rastreie o documento exato, o artigo legal que ele diz respeito, e se a EBA está descrevendo uma lacuna existente ou sugerindo uma mudança futura, o que impede que uma manchete de alto nível seja confundida com um licenciamento imediato ou prazo de produto.
A resposta da EBA também destaca a dificuldade de contar um mercado em rápida evolução com números estáticos, verificar a data de cada registro ou reivindicação de status, então consultar os registros de supervisão atuais antes de tomar decisões comerciais, os números 39 e zero permanecem significativos para a data de referência de 1 de setembro da EBA, mas não devem ser silenciosamente levados adiante. Autoridade Bancária Europeia: prioridades para a revisão da MiCA, 24 de setembro de 2026