Котировка форвардных пунктов неполна без своей конвенции о спотовых ссылках и котировках. Руководство BIS по рынку FX описывает точки относительно спота, а его глоссарий инструментов определяет прямой форвард как будущую валютную биржу по согласованному курсу. Разница котировок и будущее обязательство по расчету связаны, но это разные части информации. BIS: Руководство пользователя по трехлетнему обзору валютных курсов, декабрь 2010 г. BIS Data Portal: откровенный форвард
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Анализ WFN: предположим, что изобретенная ссылка на место в 1.2000 котируемых валютных единиц на базовую валютную единицу. Также предположите, что одна отображаемая точка означает 0.0001 в этой цитате. Положительные 15 точек тогда представляют собой разницу в 0.0015, давая иллюстративную прямую ставку 1.2015. Отрицательные 15 точек вместо этого будут производить 1.1985, а не исполняемые цены. Эти цифры являются арифметическими примерами, а не выполнимыми ценами. Шкала точек явно предполагалась. Применение той же шкалы к инструменту с другой конвенцией изменит результат. Надежная конверсия сохраняет валюты, направление котировки, десятичную шкалу, точку отсчета, подписанные точки, дату стоимости и является ли наблюдение предложением, предложением или другой ссылкой. Направление котировки также имеет значение. Обращение валютной пары требует конвертации ставки, и новая разница не может быть безопасно получена путем копирования старой пары. Читатель должен реконструировать каждую цитируемую сторону в своей собственной конвенции перед сравнением. Таким образом, поле видимых малых точек может скрыть большую ошибку интерпретации, когда его единица опущена.
Анализ WFN: предположим, что изобретенная ссылка на место в 1.2000 котируемых валютных единиц на базовую валютную единицу. Также предположите, что одна отображаемая точка означает 0.0001 в этой цитате. Положительные 15 точек тогда представляют собой разницу в 0.0015, давая иллюстративную прямую ставку 1.2015. Отрицательные 15 точек вместо этого будут производить 1.1985, а не исполняемые цены. Эти цифры являются арифметическими примерами, а не выполнимыми ценами. Шкала точек явно предполагалась. Применение той же шкалы к инструменту с другой конвенцией изменит результат. Надежная конверсия сохраняет валюты, направление котировки, десятичную шкалу, точку отсчета, подписанные точки, дату стоимости и является ли наблюдение предложением, предложением или другой ссылкой. Направление котировки также имеет значение. Обращение валютной пары требует конвертации ставки, и новая разница не может быть безопасно получена путем копирования старой пары. Читатель должен реконструировать каждую цитируемую сторону в своей собственной конвенции перед сравнением. Таким образом, поле видимых малых точек может скрыть большую ошибку интерпретации, когда его единица опущена.
Прямой курс, согласованный для будущей поставки, является договорным термином конверсии. Называя его завтрашним ожидаемым спотовым курсом, добавляется прогнозная интерпретация, которую само определение не поддерживает. Анализ форвардного ценообразования потребует соответствующих процентных, финансовых и рыночных условий. В этой статье объясняется отображаемая разница и не оцениваются эти условия. Для обзора хеджирования сравнивается реконструированная прямая ставка с подтверждением контракта и фактическим хеджируемым денежным потоком валюты. Включите транзакционные издержки и согласованную сумму при оценке экономики. Число положительных пунктов не является автономным расчетом доходности, а приведенная середина не является доказательством того, что любая исполняемая сторона была доступна для суммы читателя в тот момент.
Что описывают две цитируемые величины
Руководство BIS объясняет, что добавление точек к споту ставит форвардную ставку на премию к спотовой ставке; вычитая их, они размещают ее со скидкой. Это сравнение между двумя ставками в соответствии с заявленной конвенцией котировок. Оно само по себе не устанавливает, что инвестор должен покупать или продавать валюту. BIS: Руководство пользователя по трехлетнему обзору валютных курсов, декабрь 2010 г.
Глоссарий БМР описывает прямые форварды как контракты, обменивающиеся двумя валютами по курсу, согласованному на дату контракта на будущую стоимость или поставку, более чем через два рабочих дня. Поэтому экран форвардных точек должен быть прочитан вместе с соответствующим сроком погашения и условиями базового инструмента. BIS Data Portal: откровенный форвард
Подписанная разница требует явной шкалы
Анализ WFN: предположим, что изобретенная ссылка на место 1.2000 котируемых валютных единиц на базовую валютную единицу. Также предположите, что одна отображаемая точка означает 0.0001 в этой цитате. Положительные 15 точек тогда представляют разницу 0.0015, давая иллюстративную прямую ставку 1.2015. Отрицательные 15 пунктов вместо этого будут производить 1.1985.
Эти цифры являются арифметическими примерами, а не исполняемыми ценами. Точечная шкала была явно принята. Применение той же шкалы к инструменту с другой конвенцией изменило бы результат. Надежная конверсия сохраняет валюты, направление котировки, десятичную шкалу, точку отсчета, подписанные точки, дату оценки и является ли наблюдение предложением, предложением или другой ссылкой.
Реверсирование валютной пары требует конвертации курса, и новая разница не может быть безопасно получена путем копирования старого количества точек. Читатель должен реконструировать каждую цитируемую сторону в своем собственном соглашении, прежде чем сравнивать их. Таким образом, поле с видимыми маленькими точками может скрыть большую ошибку интерпретации, когда его единица опущена.
Отделить договорную ставку от прогноза
Прямой тариф, согласованный для будущей поставки, является договорным термином конверсии. Назвав его завтрашней ожидаемой спотовой ценой, добавляется прогнозная интерпретация, которую само определение не поддерживает. Анализ форвардного ценообразования потребует соответствующих процентных, финансовых и рыночных условий. В этой статье объясняется отображаемая разница и не оцениваются эти условия.
Для обзора хеджирования сравните восстановленную прямую ставку с подтверждением контракта и фактическим хеджируемым денежным потоком в валюте. Включите транзакционные издержки и согласованную сумму при оценке экономики. Число положительных точек не является автономным расчетом доходности, а приведенная середина не является доказательством того, что любая исполняемая сторона была доступна для суммы читателя в тот момент.