17 сентября 2026 года SEC провела публичный круглый стол, чтобы обсудить подготовку к расширенным часам торговли акциями в США. Повестка дня охватывала операции в одночасье, устойчивость, возможности и проблемы расширения. В замечаниях комиссара Хестера Пирса приводились данные о персонале, показывающие, что торговля в течение продолжительных часов представляла собой менее 1% объема акций NMS и была сосредоточена в нескольких акциях. SEC: Круглый стол по подготовке к 24-часовой торговле Комиссар SEC Хестер Пирс: Запасы вокруг часов, 17 сентября 2026 года
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Расширенные часы требуют от брокеров и инфраструктуры поддержки надзора и исполнения за пределами основной сессии.
Расширенные часы требуют от брокеров и инфраструктуры поддержки надзора и исполнения за пределами основной сессии.
Низкая активность в цитируемой выборке может не описывать участие после того, как площадки расширяют графики.
На сессии был рассмотрен рынок, выходящий за рамки основных часов.
В ходе круглого стола были рассмотрены вопросы о том, как фондовые рынки США могут поддерживать торговлю в течение ночи, как операции и устойчивость будут работать в 24-часовой среде, и какие возможности или проблемы возникают по мере расширения часов. Это привело участников рынка и регулирующих органов к публичному обсуждению; само по себе это не было окончательным правилом или приказом о запуске универсального 24-часового рынка. SEC: Круглый стол по подготовке к 24-часовой торговле
Пирс описала, что расширенная торговля формируется в течение 23 часов пятидневной недели. Она привела анализ персонала SEC, согласно которому менее 1% от общего объема торговли акциями NMS происходит в течение продолжительных часов, а активность сосредоточена в нескольких акциях. Эти цифры описывают период и методологию в базовых данных о персонале, а не постоянный потолок на объем в одночасье. Комиссар SEC Хестер Пирс: Запасы вокруг часов, 17 сентября 2026 года
Комиссар указал на изменения в инфраструктуре: NSCC в июне перевела клиринг на модель 24x5, а SEC утвердила более длительный график работы процессора информации о ценных бумагах, который должен начаться 6 декабря 2026 года. Это отдельные вехи рыночной системы. Они не гарантируют глубокую ликвидность или идентичные торговые условия в течение всех часов. Комиссар SEC Хестер Пирс: Запасы вокруг часов, 17 сентября 2026 года
Более длительный доступ может выявить пробелы в исполнении и надзоре.
Пирс подняла вопросы о лучшем исполнении, когда ликвидность ночью рассеивается, а спреды широки. Обязанность брокера не исчезает, когда меньше людей работает в смену, но качество исполнения может быть сложнее сравнить, когда места проведения, типы заказов и доступные котировки различаются. Замечания SEC обрамляют это как дискуссию, а не вывод о том, что брокеры нарушили обязательства. Комиссар SEC Хестер Пирс: Запасы вокруг часов, 17 сентября 2026 года
Операции брокеров также зависят от клиринга, расчетов, распределения рыночных данных, обработки корпоративных действий, наблюдения и обслуживания системы. В ходе обсуждения SEC был задан вопрос о том, как фирмы могут контролировать торговлю и рисковать в одночасье, когда автоматизация выполняет больше работы, а окна регулярного обслуживания сжимаются. Это практические области для обзоров готовности, особенно когда розничный интерфейс подразумевает непрерывный доступ.
Эмитенты и инвесторы также сталкиваются с вопросом о сроках. Материальные новости могут поступать за пределы традиционной основной сессии, в то время как участникам рынка все еще нужно надежное раскрытие и время для его интерпретации. Пирс отметил, что заявки EDGAR после 5:30 вечера обычно обрабатываются на следующий рабочий день и спросил, нужно ли адаптировать системы и практику эмитента. Комиссар SEC Хестер Пирс: Запасы вокруг часов, 17 сентября 2026 года
Отдельные этапы оперативной деятельности от 24-часового политического решения
Для брокеров нанесите на карту то, что происходит, когда клиент размещает заказ в 2 часа ночи: какое место получает его, как оценивается котировка, что происходит в случае отказа первичной подачи данных и кто рассматривает исключение. Документ распространяется, результаты выполнения, перебои и жалобы по сеансу, поэтому служба в течение ночи может быть оценена на основе доказательств, а не дизайна интерфейса.
Для клиентов переключение на «все часы» не означает, что акции являются ликвидными в каждый момент. Обзор доступных типов ордеров, раскрытие информации о спреде, торговые остановки и условия ночного заказа брокера. Подумайте, соответствует ли цель лимитный ордер или ожидание основной сессии. Это общие операционные соображения, а не персонализированные инвестиционные советы.
Круглый стол SEC выявляет вопросы проектирования и записывает обсуждение среди участников рынка. Объявленные события и этапы инфраструктуры подтверждены; любые более широкие результаты политики должны быть проверены на основе последующих заказов SEC, заявок на обмен и официальных уведомлений о системе рынка. Более длительные часы являются процессом, не доказательством того, что все гарантии уже были проверены в полном масштабе. SEC: Круглый стол по подготовке к 24-часовой торговле Комиссар SEC Хестер Пирс: Запасы вокруг часов, 17 сентября 2026 года