Отчеты COT часто сводятся к одному вопросу: являются ли крупные трейдеры чистыми длинными или нетто-короткими? Более полезным подходом является рассмотрение отчета как одного набора данных позиционирования, понимание того, что он охватывает, и сравнение его с другими доказательствами.
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Начните с выбора отчета и контракта, которые соответствуют вопросу. Сравните длинные, короткие и спред позиции в течение нескольких недель; затем проверьте, является ли сдвиг широким или сосредоточенным в одной категории. Чистое позиционирование является полезным резюме, но оно может скрыть изменения по обе стороны рынка. На этикетках CFTC описываются классификации трейдеров в каждом отчете. Они не подтверждают, что группа всегда информирована, правильно позиционирована или действует с одной общей целью. Сравнить цифры с макроисторией и структурой рынка контракта.
Начните с выбора отчета и контракта, которые соответствуют вопросу. Сравните длинные, короткие и спред позиции в течение нескольких недель; затем проверьте, является ли сдвиг широким или сосредоточенным в одной категории. Чистое позиционирование является полезным резюме, но оно может скрыть изменения по обе стороны рынка. На этикетках CFTC описываются классификации трейдеров в каждом отчете. Они не подтверждают, что группа всегда информирована, правильно позиционирована или действует с одной общей целью. Сравнить цифры с макроисторией и структурой рынка контракта.
Экстремальное чтение может сохраняться, пока тенденция продолжается. Прежде чем рассматривать его как противоположный сигнал, спросите, какой катализатор может изменить основное представление, сколько лет отчетному моментальному снимку и является ли фьючерсный контракт подходящим прокси для экспозиции, о которой вы заботитесь. Данные COT являются описательными, отсроченными и частичными. Это может помочь сформировать вопрос исследования; он не может предсказать следующее движение цены или заменить план риска.
Еженедельный снимок фьючерсного рынка
CFTC описывает COT как разбивку открытого интереса к фьючерсам и рынкам опционов на будущее. Еженедельный снимок основан на позициях по состоянию на вторник и обычно публикуется в пятницу. Форматы отчетов классифицируют позиции по-разному; категории в отчете Legacy не взаимозаменяемы с категориями у трейдеров в финансовых фьючерсах.
Что касается валют, то данные касаются перечисленных фьючерсных контрактов. Это не полная перепись глобальных внебиржевых спотовых позиций на валютном рынке, и это не является живым представлением о текущем воздействии.
Изменение трека, концентрация и контекст
Начните с выбора отчета и контракта, которые соответствуют вопросу. Сравните длинные, короткие и спред позиции в течение нескольких недель; затем проверьте, является ли сдвиг широким или сосредоточенным в одной категории. Чистое позиционирование - полезное резюме, но оно может скрыть изменения по обе стороны рынка.
На этикетках CFTC описаны классификации трейдеров в каждом отчете. Они не подтверждают, что группа всегда информирована, правильно позиционирована или действует с одной общей целью. Совместите цифры с макроисторией и структурой рынка контракта.
Переполненная позиция не является часами разворота
Экстремальное чтение может сохраняться, пока продолжается тенденция. Прежде чем рассматривать его как противоположный сигнал, спросите, какой катализатор может изменить основное представление, сколько лет представленному снимку и является ли фьючерсный контракт подходящим прокси для экспозиции, о которой вы заботитесь.
Данные COT описательны, отложены и частичны. Они могут помочь сформулировать вопрос исследования; они не могут предсказать следующий ценовой ход или заменить план риска.