A SÓNIA fornece o índice diário, o índice composto do Banco da Inglaterra suporta cálculos em um intervalo de referência escolhido, lendo o intervalo e as convenções de calendário são essenciais antes de comparar dois custos de financiamento citados. Banco da Inglaterra: SÓNIA características e políticas fundamentais
Siga as evidências.
Rastreie como o evento poderia chegar aos mercados, e então inspecione uma explicação concorrente.
Compare as explicações.
Mude de lentes para ver o que cada conta explica e o que permanece incerto.
Análise da NQA: uma comparação deve começar com as datas, em vez das percentagens finais. Um intervalo que começa antes de uma alteração de taxa e outro que começa depois de usar observações diferentes. Mesmo quando ambos os cálculos estão corretos, eles respondem a diferentes perguntas de financiamento. Um rótulo conveniente do calendário, como juros mensais, pode ocultar essa distinção. Considere uma revisão ilustrativa de dois contratos. Um usa juros acumulados durante o período de pagamento; outro usa observações alteradas anteriormente em seus termos declarados. O revisor deve reproduzir a convenção de cada contrato antes de avaliar a diferença. Chamar ambos os dados relacionados com a SONIA é insuficiente para estabelecer que os cálculos devem ser correspondentes. Uma observação composta realizada também tem um conteúdo de informação diferente de uma expectativa sobre juros futuros. O resultado acumulado descreve o intervalo de tempo especificado. Uma previsão descreve um período cujos dados diários ainda não são totalmente conhecidos. Combinando- os num gráfico não marcado pode fazer uma suposição avançada como um registro de transação concluído.
Análise da NQA: uma comparação deve começar com as datas, em vez das percentagens finais. Um intervalo que começa antes de uma alteração de taxa e outro que começa depois de usar observações diferentes. Mesmo quando ambos os cálculos estão corretos, eles respondem a diferentes perguntas de financiamento. Um rótulo conveniente do calendário, como juros mensais, pode ocultar essa distinção. Considere uma revisão ilustrativa de dois contratos. Um usa juros acumulados durante o período de pagamento; outro usa observações alteradas anteriormente em seus termos declarados. O revisor deve reproduzir a convenção de cada contrato antes de avaliar a diferença. Chamar ambos os dados relacionados com a SONIA é insuficiente para estabelecer que os cálculos devem ser correspondentes. Uma observação composta realizada também tem um conteúdo de informação diferente de uma expectativa sobre juros futuros. O resultado acumulado descreve o intervalo de tempo especificado. Uma previsão descreve um período cujos dados diários ainda não são totalmente conhecidos. Combinando- os num gráfico não marcado pode fazer uma suposição avançada como um registro de transação concluído.
Registre o nome do benchmark, intervalo de observação, data de pagamento, regra de contagem do dia, qualquer mudança de observação e qualquer espalhamento contratual. Mantenha o vintage de dados usado no cálculo. Esta lista de verificação prática é o método de revisão sugerido pelo WFN; não é uma alegação que o administrador de referência imponha termos contratuais idênticos a cada participante do mercado. Para análise esterlina, coloque cálculos de financiamento ao lado do anúncio da política real e da correspondente perna de moeda estrangeira. Um cálculo de hedge bem especificado pode explicar um custo de financiamento, mas não estabelece a perspectiva de câmbio direcional. A comparação mais forte é reprodutível: outro leitor pode identificar as mesmas datas de índice, aplicar a convenção declarada e atingir o mesmo resultado acumulado.
O índice oficial e acumulado
A SÓNIA é baseada em depósitos não garantidos com maturidade de um dia útil, o índice de referência usa uma média ponderada em volume, retirada da metade central da distribuição de taxas, a taxa para um dia útil em Londres é publicada às 9h00 no dia útil seguinte. Banco da Inglaterra: SÓNIA características e políticas fundamentais
O índice composto incorpora a SONIA publicada e os dias de calendário para os quais cada observação se aplica, o Banco publica o índice às 9h00 na data do índice, sua metodologia permite que uma taxa de aumento para um período de referência seja derivada dos valores de índice inicial e final e da contagem de dias de calendário do intervalo. Banco da Inglaterra: SÓNIA características e políticas fundamentais
Por que dois cálculos podem ser diferentes?
Análise da NQA: uma comparação deve começar com as datas, em vez das porcentagens finais, um intervalo que começa antes de uma mudança de taxa e outro que começa depois de usar observações diferentes, mesmo quando ambos os cálculos estão corretos, eles respondem a diferentes questões de financiamento, uma etiqueta conveniente como o interesse mensal pode ocultar essa distinção.
O revisor deve reproduzir a convenção de cada contrato antes de avaliar a diferença, ligar para ambos os SONIA é insuficiente para estabelecer que os cálculos devem corresponder.
Uma observação combinada realizada também tem um conteúdo de informação diferente de uma expectativa sobre o interesse futuro.
Uma trilha de auditoria útil para o financiamento da GBP
Registre o nome do benchmark, intervalo de observação, data de pagamento, regra de contagem diária, qualquer turno de observação e qualquer espalhamento contratual, mantenha o histórico de dados usado no cálculo, esta lista de verificação prática é o método de revisão sugerido pela WFN, não é uma alegação que o administrador de referência imponha termos contratuais idênticos em cada participante do mercado.
Para análise esterlina, calcular o financiamento ao lado do anúncio da política e da correspondente moeda estrangeira, um cálculo bem especificado pode explicar um custo de financiamento, mas não resolve a perspectiva de câmbio direcional, a comparação mais forte é reprodutível, outro leitor pode identificar as mesmas datas de índice, aplicar a convenção declarada e alcançar o mesmo resultado acumulado.