Хеджирование фунта стерлингов может ссылаться на ставку овернайт при расчете процентов за гораздо более длительный период. SONIA обеспечивает ежедневный эталон; Индекс SONIA Банка Англии поддерживает расчеты в течение выбранного справочного интервала. Чтение интервала и календарных соглашений имеет важное значение, прежде чем сравнивать две котируемые затраты на финансирование. Банк Англии: основные особенности и политика SONIA
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Анализ WFN: сравнение должно начинаться с дат, а не с конечных процентов. Интервал, начинающийся до изменения ставки и еще один, начинающийся после нее, использует разные наблюдения. Даже когда оба расчета верны, они отвечают на разные вопросы финансирования. Удобная календарная метка, такая как ежемесячный процент, может скрыть это различие. Рассмотрим иллюстративный обзор двух контрактов. Один использует проценты, накопленные за период оплаты; другой использует наблюдения, сдвинутые ранее в соответствии с его заявленными условиями. Рецензент должен воспроизвести собственную конвенцию каждого контракта, прежде чем оценивать разницу. Назвать оба связанных с SONIA, недостаточно, чтобы установить, что расчеты должны совпадать. Накопленное сложное наблюдение также имеет различное информационное содержание от ожидания о будущем интересе. Накопленный результат описывает указанный прошлый интервал. Прогноз описывает период, ежедневные вводы которого еще не полностью известны. Объединение их в одной немаркированной диаграмме может сделать передовое предположение похожим на завершенную запись транзакции.
Анализ WFN: сравнение должно начинаться с дат, а не с конечных процентов. Интервал, начинающийся до изменения ставки и еще один, начинающийся после нее, использует разные наблюдения. Даже когда оба расчета верны, они отвечают на разные вопросы финансирования. Удобная календарная метка, такая как ежемесячный процент, может скрыть это различие. Рассмотрим иллюстративный обзор двух контрактов. Один использует проценты, накопленные за период оплаты; другой использует наблюдения, сдвинутые ранее в соответствии с его заявленными условиями. Рецензент должен воспроизвести собственную конвенцию каждого контракта, прежде чем оценивать разницу. Назвать оба связанных с SONIA, недостаточно, чтобы установить, что расчеты должны совпадать. Накопленное сложное наблюдение также имеет различное информационное содержание от ожидания о будущем интересе. Накопленный результат описывает указанный прошлый интервал. Прогноз описывает период, ежедневные вводы которого еще не полностью известны. Объединение их в одной немаркированной диаграмме может сделать передовое предположение похожим на завершенную запись транзакции.
Запишите название бенчмарка, интервал наблюдения, дату платежа, правило счета дня, любой сдвиг наблюдения и любой договорный спред. Сохраните данные, используемые в расчете. Этот практический контрольный список - предложенный метод обзора WFN; это не утверждение, что администратор бенчмарков накладывает одинаковые договорные условия на каждого участника рынка. Для анализа фунта размещайте расчеты финансирования рядом с фактическим объявлением политики и соответствующей валютной ногой. Хорошо определенный расчет хеджирования может объяснить стоимость финансирования, но он не урегулирует прогноз направленного обменного курса. Самое сильное сравнение воспроизводимо: другой читатель может идентифицировать те же даты индекса, применить заявленную конвенцию и достичь того же накопленного результата.
Официальный бенчмарк и накопленный индекс
SONIA основана на необеспеченных депозитах в фунтах стерлингов с сроком погашения в один рабочий день. В бенчмарке используется сокращенное среднее значение с учетом объема, взятое из центральной половины распределения ставок. Ставка для лондонского рабочего дня публикуется в 9:00 утра в следующий лондонский рабочий день. Банк Англии: основные особенности и политика SONIA
Комбинированный индекс включает опубликованные SONIA и календарные дни, за которые применяется каждое наблюдение. Банк публикует индекс в 9:00 утра на дату индекса. Его методология позволяет получить комбинированную ставку за эталонный период из значений начального и конечного индексов и количества календровых дней интервала. Банк Англии: основные особенности и политика SONIA
Почему два расчета могут законно отличаться
Анализ ВФН: сравнение должно начинаться с дат, а не с конечных процентов. Интервал, начинающийся до изменения ставки, и еще один, начинающийся после нее, используют разные наблюдения. Даже когда оба расчета верны, они отвечают на различные вопросы финансирования. Удобная метка календаря, такая как ежемесячный процент, может скрыть это различие.
Рассмотрим иллюстративный обзор двух контрактов. Один использует проценты, накопленные за период оплаты; другой использует наблюдения, сдвинутые ранее в соответствии с его заявленными условиями. Рецензент должен воспроизвести собственную конвенцию каждого контракта, прежде чем оценивать разницу. Назвать оба контракта, связанные с SONIA, недостаточно, чтобы установить, что расчеты должны соответствовать.
Реализованное сложное наблюдение также имеет различное информационное содержание от ожидания о будущем интересе. Накопленный результат описывает указанный прошлый интервал. Прогноз описывает период, ежедневные вводы которого еще не полностью известны. Объединение их в одной немаркированной диаграмме может сделать предположение вперед похожим на завершенную запись транзакции.
Полезный аудиторский след для финансирования GBP
Запишите имя бенчмарка, интервал наблюдения, дату оплаты, правило счета дня, любой сдвиг наблюдения и любой договорный спред. Сохраните винтаж данных, используемый в расчете. Этот практический контрольный список - предложенный метод обзора WFN; это не утверждение, что администратор бенчмарков налагает одинаковые условия контракта на каждого участника рынка.
Для анализа фунта поместите расчеты финансирования рядом с фактическим объявлением политики и соответствующим валютным ногом. Хорошо определенный расчет хеджирования может объяснить стоимость финансирования, но он не определяет направленный прогноз обменного курса. Наиболее сильное сравнение воспроизводимо: другой читатель может определить те же даты индекса, применить заявленную конвенцию и достичь того же накопленного результата.