Последний отчет CFTC, доступный только для фьючерсов, опубликованный 27 сентября, содержит 220 708 некоммерческих долгосрочных и 273 042 коротких фьючерсных контракта на евро по состоянию на вторник, 22 сентября. Итоговая чистая позиция составляет 52 334 коротких контракта. Это определенный кусочек позиционирования фьючерсов на бирже, а не опрос всех инвесторов в евро в режиме реального времени. CFTC: Обязательства трейдеров, фьючерсный отчет CME от 22 сентября 2026 года
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
В еженедельной таблице наследия на 22 сентября было зарегистрировано на 52 334 более коротких, чем длинных контракта в этой категории.
В еженедельной таблице наследия на 22 сентября было зарегистрировано на 52 334 более коротких, чем длинных контракта в этой категории.
Хеджеи, спреды, внебиржевые позиции и другие активы могут изменить значение того же чистого баланса только для фьючерсов.
Некоммерческие шорты превысили длинные
В таблице CFTC по фьючерсам на евро CME за 22 сентября сообщается об открытых процентах по 821 689 контрактам. Некоммерческие трейдеры держали 220 708 длинных и 273 042 коротких контракта. Вычитание длин из шортов дает чистую короткую позицию в 52 334 контракта. Каждый контракт составляет 125 000 евро. CFTC: Обязательства трейдеров, фьючерсный отчет CME от 22 сентября 2026 года
Отчет датируется позициями во вторник и публикуется позднее на неделе. Поэтому это еженедельный снимок, а не прямой канал позиционирования. В отчете также выделяются коммерческие, некоммерческие и не подлежащие отчетности категории; эти метки следуют определениям отчетности CFTC и не должны рассматриваться как полное описание мотивов каждого участника. CFTC: Обязательства трейдеров и пояснительные записки
Это данные только о фьючерсах с Чикагской товарной биржи по одному из перечисленных контрактов на евро. В него не входят все внебиржевые форвардные, спотовые валютные операции, опционы или валютные операции с использованием других инструментов. Чистая позиция суммирует разницу между сообщенными длинными и короткими контрактами; в ней не говорится, когда была открыта позиция или является ли она частью хеджирования. CFTC: Обязательства трейдеров и пояснительные записки
Многолюдный вид может иметь значение, но стол не предсказывает разворот.
Данные о позиции могут показать, является ли одна зарегистрированная группа трейдеров более длинной или короткой, чем другая. Если движение валюты идет против сильно удерживаемой позиции, некоторые участники могут в конечном итоге скорректировать экспозицию. Это возможный рыночный механизм, а не свидетельство того, что должно произойти сжатие или разворот.
Чистое короткое чтение также может отражать хеджирование, спреды или фьючерсные позиции в сочетании с другими воздействиями. Отчет CFTC перечисляет отдельное распространение в своих таблицах, а категории наследия не раскрывают общую книгу каждого трейдера на рынках. Таким образом, рассматривая чистое число как направленную ставку, можно переоценить то, что известно. CFTC: Обязательства трейдеров, фьючерсный отчет CME от 22 сентября 2026 года
Для EUR/USD объедините снимок COT с прогнозом ЕЦБ и Федеральной резервной системы, дифференциалами ставок, ликвидностью спотового рынка и текущими данными. Еженедельный отчет может добавить контекст к существующему тезису, но он не может сказать читателю, какая цена будет делать дальше или где выгодна позиция.
Сравните один и тот же контракт, категории и даты наблюдения.
Для оценки изменений сравните строку 22 сентября с строкой предыдущей недели для одного и того же контракта и типа отчета. Обратите внимание на изменения валовых лонжеронах, брутто-шортах, распределении и открытых процентах наряду с чистой цифрой. Чистая позиция может оставаться одинаковой даже тогда, когда обе стороны рынка существенно меняются.
Альтернативным объяснением ралли или снижения валют является изменение доходности, политических ожиданий или потоков хеджирования, которое не видно в этом одном фьючерсном отчете. Сравните спотовые движения с другими валютными контрактами и макро-релизами; не думайте, что сообщенное позиционирование фьючерсов вызвало движение обменного курса.
CFTC говорит, что в различных отчетах COT позиции трейдеров классифицируются по-разному. Сохраняйте тип отчета, контракт, дату и объем рынка прикрепленными к любому цитируемому номеру. Правильный вывод из этого выпуска ограничен: указанная группа была чистой короткой фьючерсной валютой во вторник. CFTC: Обязательства трейдеров и пояснительные записки