Торговая пауза — это состояние рынка, а не полное описание ордера инвестора.Брокеры должны отличать причину паузы от статуса каждого ордера, представленного до или во время него.
NYSE описывает две различные структуры
Торговая информация NYSE описывает лимит вверх / ограничение вниз как ценовую полосу для акций NMS в обычные торговые часы. Она отдельно описывает общерыночные выключатели на основе снижения S&P 500. Эти рамки различаются по объему и триггеру; пауза, специфичная для акций, сама по себе не устанавливает остановку на рынке. NYSE — Торговая информация: ЛУЛЬДЫЕ и общерыночные выключатели
Пауза не отвечает, является ли приказ живым.
Представьте себе клиента с невыполненным лимитным ордером, когда акция входит в торговую паузу. Клиент не видит новых казней и предполагает, что ордер исчез. Этот вывод не может быть достигнут из-за отсутствия торговли в одиночку.
Вопросы, касающиеся того, остается ли заказ принятым, разрешена ли отмена и действительна ли, и как процесс повторного открытия относится к соответствующим заказам. Каждый ответ зависит от применимых правил места проведения и обращения с брокером. На этикетке паузы не сообщается обо всех этих штатах.
Предположим, что клиент подает замену через другой экран, в то время как отмена первого заказа остается нерешенной. Если оба в конечном итоге станут исполняемыми, клиент может приобрести больше акций, чем предполагалось. Этот изобретенный сценарий иллюстрирует, почему интерфейсы брокеров должны отображать ожидающие действия отдельно от завершенных.
Защита цен - еще один отдельный вопрос. Предел покупки в размере 20 долларов США ограничивает разрешенную цену покупки на условиях заказа, но не гарантирует заполнения или установления того, что 20 долларов США остаются привлекательной оценкой. Аукцион повторного открытия может обнаружить существенно иную цену по сравнению с последней пред-паузой.
Для проверки исполнения применимые сроки включают в себя ввод заказа, подтверждение, сообщения о состоянии рынка, отмену запросов и выполнение. Отсутствие уровня состояния рынка может сделать законное отсутствие заполнений похожим на сбой системы. Отсутствие уровня статуса заказа может скрыть неразрешенную инструкцию.
Задавайте два вопроса параллельно
Сначала определите официальное событие рынка и безопасность или рынок, который оно охватывает, а затем получите отчет брокера о том, что произошло с конкретным заказом, включая любую отложенную отмену или замену.
Перед размещением запасного ордера установите оставшуюся живую величину. После возобновления торгов примирите фактическое заполнение, а не предположите, что пауза стерла более ранние инструкции. Этот обзор касается оперативной ясности; он не дает никаких обещаний относительно цены при повторном открытии.