Отчет о маршрутизации брокера может помочь объяснить, куда идут заказы и какие финансовые отношения могут повлиять на соглашение. Правило 606 SEC отделяет раскрытие публичной маршрутизации от определенной информации о клиентах. Правило касается структуры ценных бумаг США; оно не должно представляться в качестве требования к отчетности для каждого брокера форекс или торговой платформы во всем мире. SEC: Раскрытие информации о выполнении заказа и маршрутизации заказа Сотрудники SEC: Правило 606 Регламента NMS Часто задаваемые вопросы
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Анализ WFN: представьте себе двух брокеров, каждый маршрут половина их покрытых заказов в одном месте. Этот идентичный процент не устанавливает идентичные результаты клиентов. Их сочетание заказов, инструкции клиентов, сроки и обработка могут отличаться. Доля маршрутизации обеспечивает отправную точку для расследования, в то время как требование о качестве конкретной сделки требует доказательств о том, что торговля. Финансовые отношения заслуживают одинаково точного чтения. Раскрытая оплата или скидка поднимает вопрос о стимулах и о том, как фирма управляет ими. Это само по себе не доказывает, что каждый заказ получил более низкий результат. Полезное сравнение связывает раскрытое соглашение с процессом исполнения, а не рассматривает одну платежную фигуру как весь вывод. Категории ордера также могут изменить кажущуюся картину. Рыночный ордер и нерыночный лимитный ордер просят брокера делать разные вещи. Смешивание их без внимания к категориям отчета может скрыть, почему некоторые заказы выполняются немедленно, а другие ждут. Сравнения должны сохранять категории и период отсчета, показанные в раскрытиях.
Анализ WFN: представьте себе двух брокеров, каждый маршрут половина их покрытых заказов в одном месте. Этот идентичный процент не устанавливает идентичные результаты клиентов. Их сочетание заказов, инструкции клиентов, сроки и обработка могут отличаться. Доля маршрутизации обеспечивает отправную точку для расследования, в то время как требование о качестве конкретной сделки требует доказательств о том, что торговля. Финансовые отношения заслуживают одинаково точного чтения. Раскрытая оплата или скидка поднимает вопрос о стимулах и о том, как фирма управляет ими. Это само по себе не доказывает, что каждый заказ получил более низкий результат. Полезное сравнение связывает раскрытое соглашение с процессом исполнения, а не рассматривает одну платежную фигуру как весь вывод. Категории ордера также могут изменить кажущуюся картину. Рыночный ордер и нерыночный лимитный ордер просят брокера делать разные вещи. Смешивание их без внимания к категориям отчета может скрыть, почему некоторые заказы выполняются немедленно, а другие ждут. Сравнения должны сохранять категории и период отсчета, показанные в раскрытиях.
Начните с правильного юридического лица и отчетного квартала, затем прочитайте определения отчета, разбивку по месту и соответствующие финансовые раскрытия. Для конкретного вопроса клиента определите, доступна ли применимая информация о конкретном клиенте и какие условия применяются. Маркетинговая страница, обещающая хорошее исполнение, не может заменить эти записи, но ни одна процентная доля маршрутизации не может заменить полное сравнение. Если исполнение оспаривается, сохраните инструкцию по заказу, временные метки, заполните детали и подтверждение вместе с материалом маршрутизации. Они касаются различных частей вопроса и более полезны при ссылках. В этой статье объясняется, как читать структуру раскрытия; он не идентифицирует лучшего брокера; он не предполагает, что каждый отчет охватывает каждый актив или выводит о неправомерных действиях из изолированной записи таблицы.
Определите, какой отчет вы читаете
Правило 606(a) касается публичной квартальной отчетности по покрытым ненаправленным заказам, включая заказы на акции NMS и заказы на опционы. Руководство SEC отличает эти категории от заказов на акции, не принадлежащие оператору. Этикетка имеет значение, поскольку применяются различные положения об обработке заказов и отчетности; таблица без ее объема может создать неправильное впечатление о всей деятельности брокера. Сотрудники SEC: Правило 606 Регламента NMS Часто задаваемые вопросы
В выпуске SEC за 2018 год описывается незарегистрированная отчетность о заказах, доступная по запросу, с учетом исключений и расширенного раскрытия соглашений о платежах за заказ. SEC также отдельно определяет правило 605 как правило информации о выполнении заказа. Раскрытие маршрутизации и раскрытие качества исполнения связаны, но они не являются взаимозаменяемыми отчетами. SEC: поправки к раскрытию информации об обработке заказов SEC: Раскрытие информации о выполнении заказа и маршрутизации заказа
Доля мест — это свидетельство о маршрутизации, а не полный вердикт
Анализ WFN: представьте себе двух брокеров, каждый из которых направляет половину своих покрытых заказов в одно и то же место. Этот идентичный процент не устанавливает идентичные результаты для клиентов. Их сочетание заказов, инструкции для клиентов, сроки и обработка могут отличаться. Доля маршрутизации обеспечивает отправную точку для расследования, в то время как утверждение о качестве конкретной сделки требует доказательств об этой сделке.
Финансовые отношения заслуживают такого же точного прочтения. Раскрытая оплата или скидка поднимает вопрос о стимулах и о том, как фирма управляет ими. Она сама по себе не доказывает, что каждый заказ получил более низкий результат. Полезное сравнение связывает раскрытую договоренность с процессом исполнения вместо того, чтобы рассматривать одну платежную цифру как весь вывод.
Категории ордеров также могут изменить кажущуюся картину. Рыночный ордер и нерыночный лимитный ордер просят брокера делать разные вещи. Смешивание их без внимания к категориям отчета может скрыть, почему одни заказы выполняются немедленно, а другие ждут. Сравнения должны сохранять категории и период отсчета, показанные в раскрытиях.
Постройте документный след перед ранжированием брокеров
Начните с правильного юридического лица и отчетного квартала, затем прочитайте определения отчета, разбивку по месту проведения и соответствующие финансовые раскрытия. Для конкретного вопроса клиента определите, доступна ли применимая информация о конкретном клиенте и какие условия применяются. Маркетинговая страница, обещающая хорошее исполнение, не может заменить эти записи, но ни один процент маршрутизации не может заменить полное сравнение.
Если исполнение оспаривается, сохраняйте инструкцию по заказу, временные метки, заполните детали и подтверждение вместе с материалом маршрутизации. Они касаются различных частей вопроса и более полезны при связывании. В этой статье объясняется, как читать структуру раскрытия; в ней не идентифицируется лучший брокер, предполагается, что каждый отчет охватывает каждый актив или выводят неправомерные действия из изолированной записи таблицы.