30 сентября Комиссия по ценным бумагам и биржам проголосовала за предложение изменений, направленных на расширение доступа к стратегиям частного рынка через регулируемые структуры фондов. Она отдельно запросила комментарии о дополнительных способах, которыми люди могут квалифицироваться как аккредитованные инвесторы. SEC: предлагаемые поправки к доступу на частный рынок и фонду
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Investor.gov объясняет, что интервальные фонды выкупают акции через определенные промежутки времени и только в пределах ограниченного размера предложения. Текущие предложения по выкупу обычно покрывают от 5% до 25% непогашенных акций; запросы сверх доступной суммы могут обрабатываться пропорционально. Акции обычно не торгуются на национальной бирже. Эти механизмы могут ограничить способность инвестора выйти, когда это необходимо. Investor.gov: интервальные выкупы и ликвидность Анализ WFN: брокеру, распространяющему стратегии частного рынка, необходимо объяснить разницу между доступом и ликвидностью. Клиенту может быть разрешено купить фонд, но он не может выкупить полный пакет акций при следующем предложении. В материалах продаж должен быть описан фактический процесс выкупа, структура сборов и инвестиционный горизонт предлагаемого продукта. Изменения в вознаграждении за эффективность также поднимают практический вопрос раскрытия информации: как клиент должен понимать экономические стимулы консультанта? Направление предложения имеет отношение к планированию продукта, но фирме все еще нужен окончательный текст и фактические документы фонда, прежде чем представлять конкретную структуру, доступную в соответствии с измененными правилами.
Investor.gov объясняет, что интервальные фонды выкупают акции через определенные промежутки времени и только в пределах ограниченного размера предложения. Текущие предложения по выкупу обычно покрывают от 5% до 25% непогашенных акций; запросы сверх доступной суммы могут обрабатываться пропорционально. Акции обычно не торгуются на национальной бирже. Эти механизмы могут ограничить способность инвестора выйти, когда это необходимо. Investor.gov: интервальные выкупы и ликвидность Анализ WFN: брокеру, распространяющему стратегии частного рынка, необходимо объяснить разницу между доступом и ликвидностью. Клиенту может быть разрешено купить фонд, но он не может выкупить полный пакет акций при следующем предложении. В материалах продаж должен быть описан фактический процесс выкупа, структура сборов и инвестиционный горизонт предлагаемого продукта. Изменения в вознаграждении за эффективность также поднимают практический вопрос раскрытия информации: как клиент должен понимать экономические стимулы консультанта? Направление предложения имеет отношение к планированию продукта, но фирме все еще нужен окончательный текст и фактические документы фонда, прежде чем представлять конкретную структуру, доступную в соответствии с измененными правилами.
SEC говорит, что комментарии останутся открытыми в течение 60 дней после публикации соответствующих релизов и уведомлений в Федеральном реестре. Это период, спровоцированный публикацией, а не автоматически 60 дней с объявления прессы 30 сентября. SEC: предлагаемые поправки к доступу на частный рынок и фонду Следуйте предлагаемым документам, датам Федерального реестра и любому последующему принятому правилу. Держите отдельную консультацию аккредитованного инвестора отдельно от поправок к фонду. Ни один из этих шагов не устанавливает более высокую доходность, универсальную пригодность или немедленный доступ к каждой частной инвестиции. Для фактического предложения, права на участие и права на выкуп должны быть проверены в соответствии с его текущими условиями.
Правила фонда и права инвесторов - это разные направления работы.
Предложения фонда охватывают компенсацию консультантов, основанную на результатах, соответствующие раскрытия информации, график выкупа интервальных фондов и основанную на правилах структуру для нескольких классов акций в регулируемых закрытых фондах. Отдельно SEC ищет мнения о потенциальном экзамене аккредитованного инвестора, разработанном FINRA, и дополнительных профессиональных полномочиях. В объявлении описываются предложения и просьбы о комментариях, а не принятые разрешения. SEC: предлагаемые поправки к доступу на частный рынок и фонду
В существующем бюллетене Investor.gov перечислены тесты на доход и чистую стоимость и квалификационные лицензии, в том числе Серии 7, 65 и 82, когда они проводятся на хорошем счету. В его обсуждении объясняется, почему некоторые незарегистрированные предложения ограничены аккредитованными инвесторами. Учетные данные, упомянутые в новой консультации, не должны быть добавлены к текущей политике приемлемости фирмы только потому, что она появляется в объявлении. Investor.gov: текущие категории аккредитованных инвесторов
Регулируемая обертка не создает суточной ликвидности.
Investor.gov объясняет, что интервальные фонды выкупают акции через определенные промежутки времени и только в пределах ограниченного размера предложения. Текущие предложения по выкупу обычно покрывают от 5% до 25% непогашенных акций; запросы сверх доступной суммы могут обрабатываться пропорционально. Акции обычно не торгуются на национальной бирже. Эти механизмы могут ограничить способность инвестора выйти, когда это необходимо. Investor.gov: интервальные выкупы и ликвидность
Анализ WFN: брокеру, распространяющему стратегии частного рынка, необходимо объяснить разницу между доступом и ликвидностью. Покупателю может быть разрешено купить фонд, но он не может выкупить полный пакет акций при следующем предложении. В материалах продаж следует описать фактический процесс выкупа, структуру сборов и инвестиционный горизонт предлагаемого продукта.
Изменения в вознаграждении за эффективность также поднимают практический вопрос раскрытия информации: как клиент должен понимать экономические стимулы консультанта? Направление предложения имеет отношение к планированию продукта, но фирме все еще нужен окончательный текст и фактические документы фонда, прежде чем представлять конкретную структуру, как доступно в соответствии с измененными правилами.
Этап предложения оставляет на рассмотрении решения об осуществлении
SEC говорит, что комментарии останутся открытыми в течение 60 дней после публикации соответствующих релизов и уведомлений в Федеральном реестре. Это период, спровоцированный публикацией, а не автоматически 60 дней с объявления прессы 30 сентября. SEC: предлагаемые поправки к доступу на частный рынок и фонду
Следуйте предлагаемым документам, датам Федерального реестра и любому последующему принятому правилу. Держите отдельную консультацию аккредитованного инвестора отдельно от поправок к фонду. Ни один из этих шагов не устанавливает более высокую доходность, универсальную пригодность или немедленный доступ к каждой частной инвестиции. Для фактического предложения, права на участие и права на выкуп должны быть проверены в соответствии с его текущими условиями.