В руководстве SEC по регламенту SHO описывается требование о местоположении до краткосрочной продажи покрываемого капитала. Местоположение касается оснований полагать, что акции могут быть заимствованы для доставки; его не следует путать с доказательствами того, что кредит на акции и доставка по расчету уже произошли. SEC: ключевые моменты регулирования SHO
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Анализ WFN: рассмотрим гипотетический заказ на 200 акций. Ответ на наличие, документированная позиция, выполненная короткая продажа, запись о залоге акций и отчет о расчетах отвечают на разные вопросы. Рецензент должен определить, какой из этих документов присутствует, прежде чем сказать, что сделка была завершена. Количество акций является иллюстративным; не сообщается о наличии конкретной компании или займа. Котировка вознаграждения вводит другое различие. Цитируемая плата за заимствование описывает предлагаемую экономику в соответствии с заявленными условиями. Он не устанавливает, что акции были доставлены или что плата останется неизменной в течение всего срока действия позиции. Для согласования используйте применимые условия кредита и фактические записи начисления, а не рассматривайте первоначальный экран как окончательное заявление. Если более поздняя запись показывает проблему доставки, вернитесь к последовательности и определите недостающий или неудавшийся шаг. Наличие более раннего местоположения не определяет причину этой проблемы. Для оперативного объяснения требуются соответствующие инструкции, сроки и доказательства урегулирования. Прыжок непосредственно от первого подтверждения до заключения о завершенной цепочке скрывает часть, которая нуждается в расследовании.
Анализ WFN: рассмотрим гипотетический заказ на 200 акций. Ответ на наличие, документированная позиция, выполненная короткая продажа, запись о залоге акций и отчет о расчетах отвечают на разные вопросы. Рецензент должен определить, какой из этих документов присутствует, прежде чем сказать, что сделка была завершена. Количество акций является иллюстративным; не сообщается о наличии конкретной компании или займа. Котировка вознаграждения вводит другое различие. Цитируемая плата за заимствование описывает предлагаемую экономику в соответствии с заявленными условиями. Он не устанавливает, что акции были доставлены или что плата останется неизменной в течение всего срока действия позиции. Для согласования используйте применимые условия кредита и фактические записи начисления, а не рассматривайте первоначальный экран как окончательное заявление. Если более поздняя запись показывает проблему доставки, вернитесь к последовательности и определите недостающий или неудавшийся шаг. Наличие более раннего местоположения не определяет причину этой проблемы. Для оперативного объяснения требуются соответствующие инструкции, сроки и доказательства урегулирования. Прыжок непосредственно от первого подтверждения до заключения о завершенной цепочке скрывает часть, которая нуждается в расследовании.
Практический файл сохраняет идентификатор безопасности, классификацию заказов, нахождение доказательств, запись исполнения, применимые условия заимствования и статус поставки. Правовые и эксплуатационные требования должны быть проверены для фактического инструмента и рынка. Эта предлагаемая структура записи помогает сообщать, какая веха была достигнута, не делая вид, что каждое соглашение о короткой продаже следует одному и тому же процессу. Доступный заем также ничего сам по себе не говорит о том, будет ли короткая позиция прибыльной. Ценовой тезис требует отдельных предположений, а чистые результаты требуют фактических заполнений и затрат. Местонахождение - это запись о соответствии перед торговлей в документированной структуре. Его присутствие не должно быть представлено в качестве сигнала оценки, завершенного урегулирования или гарантии того, что позиция может поддерживаться бесконечно.
Различия в местоположении и доставке SEC
SEC объясняет, что брокер-дилер, как правило, нуждается в разумных основаниях полагать, что ценная бумага может быть заимствована для доставки, когда это необходимо, и должен документировать местоположение, прежде чем осуществлять короткую продажу. Положение SHO содержит определенные исключения, в том числе для квалификации добросовестной деятельности по созданию рынка. Поэтому правило следует читать с его применимым объемом и исключениями. SEC: ключевые моменты регулирования SHO
В руководстве отдельно описаны обязательства по закрытию сделок в случае невыполнения обязательств. Этот отдельный режим имеет значение: завершение предварительной торговли не является само по себе записью успешной поставки. Эта статья касается цитируемой структуры короткой продажи акций США и не распространяет ее автоматически на внебиржевую валюту, CFD или продукт другой юрисдикции. SEC: ключевые моменты регулирования SHO
Отследить вехи через фактические записи
Анализ WFN: рассмотрим гипотетический заказ на 200 акций. Ответ на наличие, документированный адрес, выполненная короткая продажа, запись о ссуде на акции и отчет о расчетах отвечают на различные вопросы. Рецензент должен определить, какой из этих документов присутствует, прежде чем сказать, что сделка была завершена. Количество акций является иллюстративным; ни одна конкретная компания или доступность заимствований не сообщается.
Котировка вознаграждения вносит еще одно различие. Котируемый сбор за заимствование описывает предлагаемую экономику в соответствии с заявленными условиями. Он не устанавливает, что акции были поставлены или что сбор останется неизменным в течение всей жизни позиции. Для сверки используйте применимые условия кредита и фактические записи о начислении, а не рассматривайте первоначальный экран в качестве окончательного отчета.
Если в более поздней записи обнаруживается проблема доставки, вернитесь к последовательности и определите недостающий или неудавшийся шаг. Существование более раннего местоположения не определяет причину этой проблемы. Оперативное объяснение требует соответствующих инструкций, сроков и доказательств урегулирования. Прыжок непосредственно от первого подтверждения к заключению о завершенной цепи скрывает часть, которая нуждается в расследовании.
Отдельное разрешение на короткие продажи от инвестиционного анализа
Практический файл сохраняет идентификатор безопасности, классификацию заказов, местонахождение доказательств, запись исполнения, применимые условия заимствования и статус поставки. Правовые и эксплуатационные требования должны быть проверены для фактического инструмента и рынка. Эта предлагаемая структура записи помогает сообщать, какая веха была достигнута, не делая вид, что каждое соглашение о коротких продажах следует одному и тому же процессу.
Доступный заем также сам по себе ничего не говорит о том, будет ли короткая позиция прибыльной. Ценовой тезис требует отдельных предположений, а чистые результаты требуют фактических заполнений и затрат. Местоположение - это запись о соответствии перед торговлей в документированной структуре. Его присутствие не должно быть представлено в качестве сигнала оценки, завершенного урегулирования или гарантии того, что позиция может поддерживаться бесконечно.