ولا تكون نسبة التحوط مستقرة إلا بقدر ما يكون قاسمها، وعندما تتغير التوقعات المتعلقة بالمستحقات، فإن الحافة التي لا تتغير يمكن أن تترك عملا تجاريا يلتزم بتقديمه بعملة أكبر مما يتوقع أن يتلقى.
فصل إطار السوق عن السياسة الداخلية
وتصف لجنة الأوراق المالية العالمية المدونة العالمية لجرد السلع الأساسية بأنها إطار عمل جيد للممارسات بالنسبة للأسواق البالية يكمل التنظيم المنطبق، وهي ليست قاعدة خاصة بالشركة بالنسبة لحجم الإيرادات المتوقعة للتدفئة، ويبحث المثال التالي سياسة داخلية للتدفق النقدي باستخدام المبالغ المخترعة. GFXC - FX Global Code
يمكن أن يصبح التدفئة بنسبة 80 في المائة
(ب) أن يُفترض أن يُستقبَل المصدر مليون يورو في ثلاثة أشهر ويلتزم ببيع 000 800 يورو في ذلك التاريخ، وبالمقارنة مع التوقعات الأصلية، تبلغ نسبة التحوط 80 في المائة، أما المبلغ المتبقي وقدره 000 200 يورو فيتعرض لمعدل التحويل عند تلقيه.
ويفترض الآن إلغاء الأمر أن يخفض المبلغ المتوقع إلى 000 600 يورو، وأن المبلغ المدفوع إلى 000 800 يورو لا يزال معلقاً، وأن تقسيم الحافة إلى التعرض المستكمل يعطي حوالي 133.3 في المائة، ويتوقع المصدر عجزاً في التسليم قدره 000 200 يورو وقد يحتاج إلى مصدر آخر من اليورو للوفاء بالعقد.
ومثال ذلك أن سعر البيع الآجل هو 1.10 دولار لليورو، وشراء اليورو المفقود بتكلفة الاستحقاق 1.15 دولار لليوري، مما يعني أن 000 200 دولار يكلف 000 230 دولار، في حين أن هذا الجزء من المنتج الآجل يبلغ 000 220 دولار، والفرق المتصل بالعجز هو 000 10 دولار قبل الرسوم، وقد يؤدي سعر السوق المختلف إلى نتيجة مختلفة؛ ويثبت المثال التعرض وليس التنبؤ.
(ب) إن كان الزبون يدفع المبلغ المتوقع في أواخر الشهر، فإن مجموع التوقعات قد لا يزال دقيقاً في حين أن التسليم الأصلي في المستقبل لا يضاهي النقدية المتاحة في تاريخه، وأي تمديد أو استبدال يحتاج إلى شروطه الخاصة وتحليل التكاليف.
ويخفي قياس الحافة عند بدء العمل كلتا المشكلتين، ويميز لوح داخلية مفيد الإيصالات المتعاقد عليها، والتنبؤات غير المؤكدة، والثبات العالقة، وتوقيت كل تدفق نقدي.
استعراض القاسم والتجارة
(ب) تحديد ما يصفه التعرض المؤهل وكيفية إدخال التغييرات المتوقعة في عملية الاستعراض، وتتبع التنقيحات مع تواريخها وأسبابها التجارية، بحيث يمكن تفسير تغيير النسبة.
وقبل تعديل التقلب، تحديد التزامات الإنجاز، وأرصدة العملات المتاحة، والخيارات التعاقدية، ولا توجد نسبة مئوية شاملة من التحوط في هذا المثال، والدرس التشغيلي هو التوفيق بين التحوط وآخر مبلغ وتاريخ موثوقين، بدلا من معاملة النسبة الأصلية على أنها دائمة.