El Banco de Pagos Internacionales estima que el comercio de divisas de venta libre de venta libre promediaba 9.6 billones de dólares diarios en abril de 2025, un 28% de aumento de la encuesta anterior en 2022. La encuesta describe el tamaño y la estructura del mercado durante un mes; no mide los beneficios de los inversores ni pronósticos donde se irán los tipos de cambio. BIS: cambio de divisas de OTC en abril de 2025
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El mayor volumen de negocios y el aumento de las acciones y las acciones de avance apuntan a una mayor actividad en más de un instrumento FX, basado en la instantánea de abril de 2025.
El mayor volumen de negocios y el aumento de las acciones y las acciones de avance apuntan a una mayor actividad en más de un instrumento FX, basado en la instantánea de abril de 2025.
El BIS señala una elevada volatilidad y actividad relacionada con las políticas durante abril, por lo que el 28% de cambio no debe ser leído como una tasa de crecimiento anual suave.
El comercio creció, con el punto y los avances ganando la cuota
El BIS midió 9.6 billones de dólares en promedio de facturación diaria de OTC FX en abril de 2025, en comparación con 7.5 billones de dólares de abril de 2022. Dice que la encuesta 2025 tuvo lugar en medio de una elevada volatilidad y una mayor actividad tras anuncios de política comercial a principios de ese mes. La encuesta es una instantánea de ese meso, no una estimación de cada día en el año. BIS: cambio de divisas de OTC en abril de 2025
Las transacciones de puntos representaron el 31% de la facturación, pasando del 28% en 2022, con $3 billones intercambiados por día. Los avances directos representaron el 19%, hasta el 15%, a $1.8 billones por día. Las bolsas FX aún conformaron la mayor parte del instrumento en el 42%, pero eso fue de 51%. Las opciones de volumen de negocios más que duplicado en el intervalo de tres años. BIS: cambio de divisas de OTC en abril de 2025
El dólar estadounidense estaba en un lado del 89.2% de los comercios, mientras que el euro estaba en un costado del 28.9% y el yen 16.8%. Las acciones de divisas añaden más del 100% porque cada comercio FX implica dos monedas. Los mostradores de ventas en el Reino Unido, Estados Unidos, Singapur y Hong Kong juntos representaron el 75% de la facturación mundial. BIS: cambio de divisas de OTC en abril de 2025
Un mercado más grande no es automáticamente un mercado más direccional
El volumen de negocios más alto puede acompañar la cobertura, reequilibrio de cartera, intermediación de distribuidores o posicionamiento a corto plazo. Le dice a los lectores que se reportaron más transacciones monetarias, pero no si los comerciantes fueron colectivamente acosados o portadores de un tipo de cambio particular. Un contrato de avance puede gestionar un pago futuro sin representar una opinión que la moneda apreciará.
El aumento de las acciones directas y directas junto con una cuota de intercambio más pequeña muestra una combinación de instrumentos cambiantes, no un simple cambio en el apetito de riesgo. Diferentes clientes utilizan estos productos para diferentes fines, y la facturación cuenta el valor de las transacciones en lugar de la cantidad de capital en riesgo o el número de inversores únicos.
La presencia continua del dólar en un lado de la mayoría de los comercios refleja su papel central en el comercio global de FX. No significa que cada par de dólares sea líquido en el mismo grado a cada hora, o que el dólar debe fortalecer. La profundidad del mercado local, la capacidad del distribuidor y el tiempo del día todavía importan para la ejecución.
Pare la instantánea estructural con evidencia de mercado fechada
Para una cuestión de divisas específicas, la estructura de mercado separada de los factores actuales del par: expectativas de política, inflación, crecimiento, condiciones de financiación y el momento de las corrientes corporativas. La encuesta de la BIS puede determinar cuán grande y organizado es el mercado; no puede sustituir las pruebas a nivel de país detrás de una acción de tipo de cambio.
Mantenga la base de la encuesta al comparar los totales. El titular es una estimación de volumen de negocios global neta para los instrumentos OTC FX recogidos en abril de 2025, mientras que algunas acciones geográficas utilizan cifras de crecimiento neto. Evite compararlo directamente con el volumen de intercambio, los datos de la plataforma de un cliente o un corredor como si los medidos de la misma actividad. BIS: cambio de divisas de OTC en abril de 2025
Un seguimiento útil es comparar la próxima Encuesta Trienal con datos intervenidos de banco central e intercambio, mientras que tratar cada fuente como un objetivo diferente. Para la interpretación a corto plazo, pare el contexto de rotación con la volatilidad actual, las dispares y la posición en lugar de tratar el gran titular de la encuesta como señal comercial.