O Banco de Pagamentos Internacionais estima que a troca de câmbio de câmbio de balcão em média de US$ 9.6 trilhões por dia em abril de 2025, um aumento de 28% da pesquisa anterior em 2022, descreve o tamanho e a estrutura do mercado durante um mês, não mede os lucros dos investidores ou prevê onde as taxas de câmbio irão. BIS: Volume de negócios de câmbio em abril de 2025
Siga as evidências.
Rastreie como o evento poderia chegar aos mercados, e então inspecione uma explicação concorrente.
Compare as explicações.
Mude de lentes para ver o que cada conta explica e o que permanece incerto.
A maior rotatividade e as ações crescentes apontam para uma maior atividade em mais de um instrumento FX, baseado na foto de abril de 2025.
A maior rotatividade e as ações crescentes apontam para uma maior atividade em mais de um instrumento FX, baseado na foto de abril de 2025.
O BIS observa alta volatilidade e atividade relacionada à política durante abril, então a mudança de 28% não deve ser lida como uma taxa de crescimento anual suave.
O comércio cresceu, com pontos e avanços ganhando parte.
O BIS mediu 9,6 trilhões de dólares em média diária de rotatividade OTC FX em abril de 2025, comparado com 7,5 trilhões de euros em abril de2022, diz que a pesquisa de 2025 ocorreu em meio à volatilidade elevada e aumento da atividade após anúncios de política comercial no início daquele mês. BIS: Volume de negócios de câmbio em abril de 2025
As transações de pontos representaram 31% do volume de negócios, acima de 28% em 2022, com 3 trilhões de dólares negociados por dia, e os adiantamentos representaram 19%, acima de 15%, a US$ 1.8 trilhões por dia, ainda compunham a maior participação de instrumentos em 42%, mas isso foi de 51%, rotatividade de opções mais do que dobrou ao longo do intervalo de três anos. BIS: Volume de negócios de câmbio em abril de 2025
O dólar americano estava em um lado de 89,2% das transações, enquanto o euro estava em um dos lados de 28,9% e o iene 16,8%. BIS: Volume de negócios de câmbio em abril de 2025
Um mercado maior não é automaticamente um mercado mais direcional.
Um contrato de prazo pode gerenciar um pagamento futuro sem representar uma visão que a moeda apreciará.
O aumento das ações à vista e à frente, ao lado de uma menor ação de swap, mostra uma mudança de mix de instrumentos, não uma simples mudança no apetite de risco, clientes diferentes usam esses produtos para diferentes propósitos, e o volume de negócios conta o valor das transações, em vez da quantidade de capital em risco ou o número de investidores únicos.
A presença contínua do dólar em um dos lados da maioria das transações reflete seu papel central no negócio global de FX. não significa que cada par de dólares seja líquido ao mesmo grau a cada hora, ou que o dólar deve fortalecer.
Emparelhe o retrato estrutural com evidências de mercado datadas.
Para uma questão específica de moeda, a estrutura de mercado separada dos atuais motores do par relevante: expectativas políticas, inflação, crescimento, condições de financiamento e o momento dos fluxos corporativos.
O título é uma estimativa de volume de negócios global líquido para os instrumentos OTC FX coletados em abril de 2025, enquanto algumas ações geográficas usam números de bruto líquido, evitando compará-lo diretamente com volume de troca, cliente-conta nocional ou dados de uma plataforma de corretor como se medissem a mesma atividade. BIS: Volume de negócios de câmbio em abril de 2025
Um acompanhamento útil é comparar o próximo inquérito trienal com o banco central intervindo e trocar dados, enquanto trata cada fonte como uma lente diferente.